谈股权资本成本会计   
      一、股权资本成本会计的产生及其含义 
 
我们知道，企业占用任何一项资金都需要支付一定的代价，即“资金成本”。企业占用的资金通常有两个来源，即从债权人借来的债务资本和股东投入的股权资本。传统财务会计只确认债务资本的成本，而不确认股权资本的成本。这就给人们一种错觉，好象运用股权资本是无需花费代价的。但事实上，从理财的观点看，由于股东比债权人要承担更高的风险，因此他们会要求更高的回报，即企业运用股权资本所支付的代价往往比运用债务资本的代价更大。在损益表中，债务资本的成本（债务利息）是属于正常税收的项目，而股权资本的成本则不能在税前扣减。这样，传统财务会计计算出的净利润指标中就包含了一部分股权资本成本，该指标也就无法反映企业真实的经营业绩，若用该指标对企业经营进行评价，其结果可能会产生偏差。比如，对于A、B两个规模完全一样，资产报酬率也完全一样的企业来讲，若A的负债比例高于B，B的净利润将大于A.若用该指标对这两个企业的经营业绩进行评价，就会得出B优于A的结论。显然这一判断并不真实。 
 
股权资本成本会计的目标就是为了克服传统财务会计只确认债务资本成本，而不确认股权资本成本的缺陷，对股权资本成本进行确认、计量、记录和报告。股权资本成本会计的定义可表述为“计量和报告股权资本成本的过程”。如同折旧会计一样，股权资本成本会计并不是会计学的一个新的分支，它仍属于财务会计的范畴，只是对传统财务会计进行局部的修改。 
 
二、股权资本成本会计的理论基础 
 
会计主体和成本两个财务会计的基本概念，是建立股权资本成本会计的理论基础。 
 
 1.会计主体概念 
 
在19世纪的西方，企业一般是由一个人或一个家庭所拥有，所有者同时又是经营者。当时会计上采用的是“业主”概念，企业的全部资产为企业所有者（业主）拥有，而企业的全部负债也是所有者个人的债务。在这种情况下，债权人是唯一的企业外部资金提供者，企业支付债务利息后的全部所得，均为所有者所有，若对股权资本成本进行单独的确认和计量，就显得无意义了。 
 
二十世纪以来，随着股份公司的大量涌现，企业所有者与经营者开始分离，会计的“业主”概念也转变为“会计主体‘概念。此时会计主体主要从两个渠道获取资金，即债权人的债务资本和股东的股权资本。相对于会计主体来讲，债权人和股东均成为了企业外部资金提供者。债务资本和股权资本如何组合，是企业管理当局（经营者）的事，而企业所有者（股东）不参与企业经营，他们将资金提供企业的目的，也是为了获取投资回报。站在会计主体的立场上，股权资本是由外部股东提供的，也是要支付代价的。在这种情况下，对股权资本成本进行单独的确认和计量就是合理和必要的了。 
 
 2.成本概念 
 
在会计上，资产一般要以其成本记录，成本是指在成本客体上耗费的全部资源的数额。例如，在生产产品时，企业要支付生产人员工资，耗费材料，还要使用机器设备，这些人力。材料、机器设备都属于生产该产品所耗费的资源，分别以人工成本、材料成本和折旧成本的形式计入所生产的产品成本中。但目前很少有人将生产过程中占用资本的成本视为产品成本的一部分。事实上，资本才是企业一切资源的起点，如同耗费人力、材料等资源一样，企业也要使用资本。企业全部资本的主要来源有两个：债权人和股东。除非能获得一定的回报，否则无论是债权人还是股东都不会为企业提供资本，债权人和股东要求的回报，对于企业来讲就是使用资本的成本。在生产过程中占用资本的成本理应视为产品成本的一部分，但不幸的是，传统财务会计根本不确认股权资本成本，这种作法是不符合完整的成本概念的。 
 
三、股权资本成本会计的核算程序 
 
股权资本成本会计主要是对股权资本成本进行确认、计量和记录，其基本核算程序为： 
 
 l.计算企业全部资本成本。企业全部资本成本包括债务资本成本和股权资本成本两部分。由于债务资本成本一般是确定的，即为债务利息，所以计算企业资本成本的关键是计算股权资本成本； 
 
 2.对生产产品过程中所耗用的资本的成本，可比照制造费用分配方法，分配计入所生产的产品成本中，或以期间费用一次性转入当期损益； 
 
 3.对在自建厂房等固定资产上占用的资本的成本，包括在建造过程中使用的资产占用的资本成本和在建造过程中发生的其他资本的成本，计入所建固定资产成本中； 
 
 4.对于长期库存存货上占用的资本成本，计入该存货成本。 
 
 5.对于按以上程序未分配完的资本成本作为期间费用处理； 
 
 6.在记录时，将股权资本成本计入有关成本费用科目的借方和利润分配科目的贷方。 
 
四、股权资本成本会计对传统财务会计的影响 
 
与传统财务会计相比，股权资本成本会计的建立将主要使企业的成本发生三大变化： 
 
（1）利息费用将广义化为企业的资本成本，既包括债务资本的成本，也包括股权资本的成本。利息费用不再单纯地是一项期间费用，而有可能将其视为一项成本处理； 
 
（2）企业存货成本和销货成本中包含在生产产品过程中所耗用的资本成本；（3）自建固定资产的成本中将包括在建期间所占用的全部资本的成本。 
 
除使企业的成本发生变化外，股权资本成本会计还会影响企业的资产和净利润，并最终引起企业所有者权益的变化。 
 
五、股权资本成本会计的作用 
 
 1.股权资本成本会计的建立可以消除会计学与经济学对企业利润的认识上的差别。在经济学中；利息费用指使用全部资本的成本，包括股权资本成本和债务资本成本。从经济学的观点来看，企业的所有资本无论是通过借款筹集的，还是通过发行股票筹集的，都要支付一定的代价，因此，在经济学中的利润，不仅应扣除债务资本的成本，也应扣除股权资本的成本。而在传统的财务会计中，利息费用仅指债务资本成本，因此会计上的利润含有股权资本成本。股权资本成本会计的建立将使会计上的利息费用和经济学上的利息费用概念趋于一致，从而消除二者对企业利润在认识上的差别。 
 
 2.股权资本成本会计的建立有利于协调财务会计与管理会计。尽管在财务会计中并未确认全部资本的成本，但管理会计早已认识到财务会计片面确认债务资本成本的局限性，并在决策分析中考虑了全部的资本成本。例如企业在进行购买一项资产的决策时，一个最普通的方法是不仅要考虑该资产本身的成本，而且还要考虑用于购买该资产的资本的成本；在制定销售价格时，许多公司也将制造产品过程中所耗用的资本的成本考虑在内；在长期投资决策时，企业经常采用内含报酬率法，而内含报酬率就是一种资金成本，它既包括债务资本的成本，也包括股权资本的成本。当前，在传统财务会计中，很多人不认为股权资本成本是一项真正的成本，但当进行有关决策时，他们又会清醒地知道若不花费代价，股权资本是不可能获得的。当股权资本成本会计引人后，人们这一矛盾的认识也就解除了。 
 
 3.股权资本成本会计的建立会使企业的净利润更具有经济意义。企业的净利润应该是企业的全部收入与其全部成本费用相抵减后的余额。传统财务会计不确认股权资本成本，导致资本补偿的不足，计算出的净利润包含股权资本成本，因此净利润指标并不能真实反映企业的经营业绩，也就缺乏其应有的经济意义。引入股权资本成本会计后，在损益表上的净利润，就是扣除了股权资本成本后的净利润；将更有经济意义。 
 
六、如何计算股权资本成本是建立股权资本成本会计急需解决的问题 
 
我们知道，债务资本成本――债务利息的余额，一般在债务权资本提供时就已确定。股权资本成本与债务资本成本不同，其金额很难确定。如前所述，股权资本成本在理论上等于股东所要求的回报。股东要求的回报一般来源于两个方面：其一，是股利；其二，是股票增值，即未来出售股票的金额超过购买时金额的部分。一般来讲，股利支付的多少是由企业的经营业绩和企业的股利政策来决定的；股票增值的大小不仅取决于企业的经营业绩，还要受到股票市场上的供求关系等其他外界因素的影响。无论是企业的经营业绩、股利政策还是其他外界因素都是不确定的，从而导致股权资本成本也是不确定的。股权资本成本的不确定，大概也是传统财务会计不对其进行确认的一个主要原因。 
 
虽然在美国等西方国家有很多人对计算股权资本成本的方法进行了大量论述，但至今未得出一个实际的解决方法。现在比较流行的一种方法是参考债务资本成本的计算方法，用股权资本与股权资本成本率相乘来计算股权资本成本。此种方法下，股权资本可以从企业的账面资料得来，但股权资本成本率如何确定仍是一个问题，这一问题又可分为两方面：其一，是所有企业都采用统一的股权资本成本率还是各自采用不同的资本成本率；其二，如何确定股权资本成本率。对于第一个问题，采用统一的比率必然比采用不同的比率操作上更简单一些，但统一的股权资本成本率无法反映不同企业的不同风险，因此是一个尚在争论的问题。对于第二个问题，有人主张由会计权威机构直接规定股权资本成本率，例如在美国可由财务会计准则委员会（FSAB）制定；也有人主张，应采用科学的方法计算这一比率，但如何计算仍存在大量的争论。无论采用何种方法来确定，股权资本成本的计算方法必须满足三个标准：（1）该方法必须是客观的，其结果不能受人的主观判断的太大影响；（2）用该方法计算的股权资本成本应与企业实际支付的代价没有太大的差距；（3）该方法必须是可行的，即在计算股权资本成本时，也要讲求成本效益原则。 
 
虽然由于存在多种尚未解决的问题，股权资本成本会计的普遍运用仍需一定时日，但其有利的理论依据和现实意义，实在值得引起我们的关注。