? 希克斯的《价值和资本》（1939）给一般均衡论注入了生命力，使之走上新的充实发展之 路。他在利用无差异曲线方法对消费者和生产者的最大化行为作出统一解释的明确基础上 ，把瓦尔拉斯体系重新表述为是使一切超额需求等于零的相对价格集合，并进而主要探讨 一般均衡是否稳定的问 题。之后，萨谬尔逊（1947）以更严格的数学形式进一步讨论均衡的稳定条件。但希克斯 与萨谬尔逊基本上只是研究一般均衡体系的运转规律，而没有想去证明一般均衡的方程组 是否有解（亦即存在性）的问题。
对于一般均衡解存在性的第一个数学证明，是亚伯拉罕．瓦尔德在1935-36 年发表的一系列论文中提供的，尽管这一证明有严重缺陷。但他所提出的问题并没有引起 当时经济学界的注意。直到50年代初，瓦尔德等人的研究才得到阿罗和德布鲁等人的复兴 。当然，不仅仅是复兴，这一时期的有关研究范围已大大扩宽。在被称誉为阿罗――德布 鲁一般均衡模型中，这 两位学者用集合论公理方法重新阐述最大化假设，在此基础上试图利用各种先进的数学工 具严格地证明均衡的“存在性”、“唯一性”、“稳定性”，以及这种竞争均衡与帕累托 最优的一致性等问题。由此而形成的基本研究结果已被德布鲁全面地总结在《价值理论》 (1959)之中。阿罗－德 布鲁模型第一次给“无形之手”的比喻提供了一种严格的数学证明，其间也包含着对福利 经济学基本定理的证明。当然，许多经济学家批评这种模型，指出它的基本假设缺乏现实 性。即便是这一模型的建构者，也强调这一点。现实中市场经济的“控制和信息”系统所 包含的内容要比这一理 论模型丰富得多。因而，仍然有一批经济学家在试图改进、阐述和提供更为复杂的瓦尔拉 斯一般均衡模型。 
福利经济学与社会选择
学术界公认，皮古的《福利经济学》（1920）是福利经济学的开创之作。他指出，市场机 制的自由运转并不一定会导致传统理论探讨所设想的那种社会福利最大化的“完美”结果 ，因为收入分配中自由竞争模式的假设与实际情况之间有差异。因此，他以人际间可比较 的基数效用假设和边际 效用递减律为基础，力图通过阐述一种理性的经济政策（收入均等化）来最大化社会福利 。罗宾斯（1935）以效用不可用基数度量为据，对皮古的认识论基础提出严厉的批判。之 后，希克斯（1939）等人以序数效用论为基础，引入帕累托1913年发表的成果（即帕累托 最优配置），使福利经 济学迈入新的发展道路。 
但是，现实生活中很难找到符合怕累托改进的政策，因而，帕累托原则在指导经济政策方 面有很大的局限性。为了改进这种局限性，经济学家沿着两个方面进行努力。一种努力是 由卡尔多（1939）、希克斯（1940）、西托夫斯基（1941）、利特尔（1950）等人引入“ 补偿准则`”，通过引 入受益者和受损者之间的假设补偿来拓展帕累托原则的适用范围。另一种努力是由伯格森 （1938）引入，后经萨谬尔森（1947）给予发展的社会福利函数，力图说明“分配问题应 该如何解决”，从而给经济政策提供一种量化的目标函数。